匈牙利外国投资者计划：低于预期的申请情况与政策走向

匈牙利自2024年推出外国投资者计划以来，该项目的实际执行情况未能达到预期。根据《自由欧洲报》最新报道，截至2025年2月，尽管已有192人申请投资者签证，但最终仅有25人提交了长期居留许可申请，反映出该政策在实施过程中存在一定障碍。

1、申请现状：低转化率与申请者构成

外国投资者计划采用两阶段申请流程。首先，申请者需获得6个月的外国投资者签证，并在签证批准后的3个月内完成投资，随后方可申请10年期居留许可。然而，当前数据显示，尽管有192人成功获得投资者签证，但仅有25人进一步申请居留许可，转化率较低。

在现有申请者中，中国公民占据主导地位，共有9人提交居留申请，其中4人已获批，5人仍在审核。越南公民紧随其后，共有5名申请者，其中2人获批，3人仍在等待审批。此外，南非公民提交了2宗申请，均仍处于审理阶段。

除了上述国家外，匈牙利官方还批准了来自布隆迪、哈萨克斯坦、阿富汗和土耳其的个别申请者。而仍在等待审批的申请者则包括来自英国、多米尼克、以色列、印度、圣基茨与尼维斯等国的投资者。

2、受制裁国家申请情况：俄罗斯与白俄罗斯的难题

值得关注的是，俄罗斯与白俄罗斯公民的申请情况较为特殊。在所有签证申请者中，有63人来自受制裁国家，其中俄罗斯公民占比最大，共有50人提交签证申请。但截至2025年2月，匈牙利政府仅批准了4名俄罗斯公民的居留许可，同时拒绝了25人，其中5人因国家安全因素被拒。

这表明，在当前国际政治背景下，匈牙利政府对于受制裁国家公民的申请持更为谨慎的态度，尤其是在国家安全审核方面加强了审查力度。这一趋势可能影响未来俄罗斯及其他受制裁国家的高净值人士通过该计划移居匈牙利的可能性。

3、投资选项调整：房地产基金与大学基金会捐赠

自2024年底以来，匈牙利对外国投资者计划的投资选项进行了调整，取消了直接购买房地产的投资路径，转而提供两种主要投资方式：

1）房地产基金投资

最低投资额为25万欧元，投资者需将资金投入政府认可的房地产基金。

2）公益捐赠

最低金额为100万欧元，资金需捐赠至匈牙利支持高等教育的公益基金会。

在此政策调整后，投资者的选择相对受到限制，而房地产基金的管理机构也成为关注焦点。目前，匈牙利仅授权两家公司管理投资者计划所涉及的房地产基金：Sprint Asset Hungária Fund Management Ltd.（2024年秋季获批），以及Granite Fund Management Ltd.（2025年1月获批）

据《自由欧洲报》报道，Sprint Asset Hungária Fund Management Ltd.与此前匈牙利定居债券的主要发行商Hungarian State Special Debt Fund存在股权关联，而Granite Fund Management Ltd.的实际控制人则是匈牙利总理维克托?欧尔班的女婿伊什特万?蒂博尔茨。

此外，市场上至少还有三家基金公司正在等待政府许可，但目前尚未获得批准。这种基金管理机构的审批模式引发了匈牙利当地媒体的广泛讨论，认为政府在投资移民计划中对特定基金公司给予了优待，并且可能涉及特定利益集团的运作。

尽管匈牙利的外国投资者计划在吸引初步申请者方面取得了一定进展，但从签证申请者转化为居留许可持有者的比例来看，整体成功率较低。随着2025年投资移民市场的持续变化，匈牙利政府是否会调整政策，放宽审批标准或增加投资渠道，将成为该计划未来成败的关键因素。对于有意通过该计划获得居留权的投资者而言，密切关注政策动态、合理选择投资路径，并确保合规操作，将是成功获取匈牙利居留许可的关键。